行業(yè)資訊——陪伴科技企業(yè)從“種子”到“根深葉茂”
發(fā)布時(shí)間：
2025-06-05 18:50
來(lái)源：
近日，科技部會(huì)同中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委七部門聯(lián)合印發(fā)了《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，聚焦創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)、債券市場(chǎng)等七個(gè)方面，提出了15項(xiàng)政策舉措。
業(yè)內(nèi)專家表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)尊重科技產(chǎn)業(yè)和科技企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，圍繞技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的全生命周期，有針對(duì)性地提供多樣化的金融手段和工具。那么，作為金融機(jī)構(gòu)的一員，信托公司應(yīng)如何發(fā)揮好獨(dú)特功用？
聚焦股權(quán)投資
服務(wù)初創(chuàng)期科技型企業(yè)
5月22日，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長(zhǎng)郭武平表示，構(gòu)建直接融資與間接融資相互補(bǔ)充、政策性金融與商業(yè)性金融共同發(fā)力，各類金融機(jī)構(gòu)各司其職、協(xié)調(diào)配合的科技金融服務(wù)體系。資管機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)投資公司聚焦股權(quán)投資，投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。
“對(duì)于尚處于初創(chuàng)和起步階段的科技公司，在有效抵押物缺乏、銀行貸款難以取得的情況下，信托可以募集長(zhǎng)期資金對(duì)其進(jìn)行股權(quán)投資，形成耐心資本，扶持科創(chuàng)企業(yè)早期發(fā)展。”原中鐵信托總經(jīng)理，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)兼職教授、博士生導(dǎo)師陳赤表示。
“科創(chuàng)私募股權(quán)投資是信托公司服務(wù)初創(chuàng)期科技型企業(yè)的主要工具之一?！痹谥袊?guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員、華鑫信托首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家袁田看來(lái)，信托公司可以結(jié)合自身資源稟賦，厚植產(chǎn)業(yè)研究能力，尋找投早、投小的細(xì)分賽道，引導(dǎo)更廣泛的社會(huì)資金參與設(shè)立科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基金和投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新項(xiàng)目，培育具備資產(chǎn)發(fā)掘和資產(chǎn)定價(jià)能力的耐心資本，逐步做精做熟做強(qiáng)。
“處在種子期和初創(chuàng)期的高科技企業(yè)，往往面臨技術(shù)研發(fā)投入大、產(chǎn)品尚未成熟、市場(chǎng)前景不明朗等問題，融資難度極大?！?strong>昆侖信托總經(jīng)理江昱潔表示，以股權(quán)投資形式為企業(yè)提供長(zhǎng)期的資金支持，同時(shí)，在企業(yè)未來(lái)發(fā)展中分享成長(zhǎng)紅利，能夠增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的關(guān)注度和支持力度。
據(jù)了解，昆侖信托通過(guò)成立昆侖信元基金，以私募股權(quán)基金方式投資，聚焦新能源、新材料、智能制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，布局前沿科技，對(duì)廣東華沿機(jī)器人、上海捷氫科技、大秦?cái)?shù)字能源、深圳金美新材料、中阜復(fù)合材料等企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，在支持企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，與中國(guó)石油下屬產(chǎn)業(yè)深度融合，實(shí)現(xiàn)雙向賦能。
此外，《金融時(shí)報(bào)》記者了解到，外貿(mào)信托于2015年開始使用公司固有資金參與私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，累計(jì)實(shí)繳規(guī)模近10億元。2023年以來(lái)，通過(guò)股權(quán)投資信托計(jì)劃參與優(yōu)質(zhì)股權(quán)基金項(xiàng)目投資。截至2024年末，其歷史所投資產(chǎn)組合中共有40家科技創(chuàng)新企業(yè)實(shí)現(xiàn)在科創(chuàng)板上市，其中包括華大智造、芯原微電子、納芯微電子、唯捷創(chuàng)芯、翱捷科技、峰岹科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科等知名企業(yè)。
設(shè)計(jì)針對(duì)性產(chǎn)品和服務(wù)
做好全生命周期陪伴
2024年初，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》，其中提到“根據(jù)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的需求，針對(duì)性提供企業(yè)全生命周期的多元化金融服務(wù)”。
“信托具有目的設(shè)立自由和信托工具運(yùn)用多元化等特征，可以覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的金融需求。信托公司可以結(jié)合初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期科技型企業(yè)的階段性和個(gè)性化需求，加大科技金融創(chuàng)新力度，設(shè)計(jì)有針對(duì)性、差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，有效運(yùn)用多元化的信托業(yè)務(wù)模式。信托公司還可以開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)托管運(yùn)營(yíng)等資產(chǎn)服務(wù)信托，為科技創(chuàng)新的技術(shù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)提供具有信托特色的法律制度安排，加速促進(jìn)知識(shí)成果轉(zhuǎn)化。”袁田表示。
通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)科創(chuàng)企業(yè)信托計(jì)劃，信托公司能夠?yàn)榭苿?chuàng)企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員周萍表示，在企業(yè)初創(chuàng)期，通過(guò)股權(quán)投資為企業(yè)注入啟動(dòng)資金，助力企業(yè)邁出創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵一步；在成長(zhǎng)期，通過(guò)債權(quán)融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等方式，滿足企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平的資金需求，推動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展；在成熟期，通過(guò)資產(chǎn)證券化等手段，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)了解，當(dāng)下，部分信托公司具有能源、電力、交通等產(chǎn)業(yè)央企（國(guó)企）控股股東背景，這些具有實(shí)業(yè)背景的控股股東分布在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、綠色電力、航空制造、海洋石油、交通運(yùn)輸?shù)葒?guó)家重大戰(zhàn)略資源領(lǐng)域，部分信托公司借助股東的金融資源整合優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)科創(chuàng)企業(yè)直接投資，建立專業(yè)化的股權(quán)投資平臺(tái)和管理團(tuán)隊(duì)，積極布局新產(chǎn)業(yè)賽道。
未來(lái)，信托公司應(yīng)當(dāng)如何更好地為科技企業(yè)服務(wù)？
袁田表示，信托公司應(yīng)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)和規(guī)范監(jiān)督下，積極開展科技信托業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，打造切實(shí)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)的示范樣例。信托業(yè)協(xié)會(huì)可以組織專題沙龍和研討，交流分享業(yè)務(wù)成果和商業(yè)模式，合力探索鼓勵(lì)支持科技企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)激勵(lì)措施，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)細(xì)化信托發(fā)展科技金融指導(dǎo)方案提供有效的決策支持。
(作者：見習(xí)記者 史佳桐 編輯：梁艷珍 )
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2025-07-03 11:45
為進(jìn)一步優(yōu)化信托計(jì)劃設(shè)立的特殊目的公司（SPV）管理，推動(dòng)“信托+SPV”業(yè)務(wù)健康發(fā)展，6月30日，公司組織召開專題會(huì)議研討特殊目的公司（SPV）管理相關(guān)內(nèi)容。公司黨委書記、董事長(zhǎng)王崢嶸，總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔，黨委委員、副總經(jīng)理、總法律顧問宣力勇，黨委委員、紀(jì)委書記、監(jiān)事會(huì)主席萬(wàn)鈞，黨委委員、副總經(jīng)理閆志勇，黨委委員、總會(huì)計(jì)師范劼出席。
2025-07-02 15:45
為熱烈慶祝中國(guó)共產(chǎn)黨成立104周年，弘揚(yáng)黨的優(yōu)良傳統(tǒng)，表彰先進(jìn)典型，凝聚奮進(jìn)力量，7月1日，公司組織召開慶祝建黨104周年“七一”座談會(huì)。公司總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔主持會(huì)議，公司黨委書記、董事長(zhǎng)王崢嶸，黨委委員宣力勇、萬(wàn)鈞、閆志勇出席并發(fā)言。
2025-06-27 19:35
本周央行公開市場(chǎng)方面，五個(gè)交易日中國(guó)央行進(jìn)行20275億元逆回購(gòu)操作，本周有9603億元逆回購(gòu)到期，此外央行6月25日開展3000億元MLF操作（到期1820億元），實(shí)現(xiàn)凈投放1180億元，這是央行連續(xù)第四個(gè)月加量續(xù)作MLF，本周實(shí)現(xiàn)凈投放11852億元。本周凈投放放量創(chuàng)年內(nèi)新高，6月27日凈投放3647億元，為2023年以來(lái)季末周單日最高，遠(yuǎn)超往年同期（24年6月凈投放5000億元，23年6月凈投放3000億元），且工具除了常規(guī)公開市場(chǎng)操作，還疊加了MLF超額續(xù)作、買斷式逆回購(gòu)，形成“短+中+長(zhǎng)”流動(dòng)性支持。央行加大操作的核心原因，一是對(duì)沖政府債供給高峰和稅期財(cái)政繳款，疊加6月存單集中到期和跨季準(zhǔn)備金需求上升的多重流動(dòng)性壓力；二是穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期與政策信號(hào)引導(dǎo)，MLF連續(xù)4個(gè)月加量續(xù)作，釋放“穩(wěn)流動(dòng)性”信號(hào)，避免重演2023年“錢荒”預(yù)期。
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